Көптен айтылып келе жатқан пікір бұл жолы Қазақстан қаржыгерлері қауымдастығының сарапшылары дайындаған болжамында жаңа қырымен жаңартылды.
Сарапшылар бұл жолы ипотека нарығының негізгі үрдістерін атап өтті.
- Атап айтқанда, 2025 жыл ішінде кредиттеудің жалпы нарығының 21,9% -дан 8,7% -ға дейін едәуір салқындатылуы аясында оның жекелеген сегменттерінде екі мәнді өсім сақталды.
- 2025 жылы жаңа ипотекалық қарыз беру 16,7% -ға өсіп, 2,4 трлн теңгені құрады (2024 жылға 2 трлн теңге).
Талдаушылардың мәліметінше, барлық өсімді Отбасы банкі қамтамасыз етті.
«Нәтижесінде жеңілдікті бағдарламалардың (Отбасы банкі және «7-20-25» бағдарламалары) жаңа берулердегі үлесі 74% -ға дейін (бұрын 69%) өсті, ал ЕДБ-нің нарықтық ипотекалық өнімдерінің үлесі 26% -ға дейін (31%) төмендеді. Бұл нарықтық емес қаржыландыру тетіктерінің коммерциялық сегментті біртіндеп ығыстырғанын көрсетеді», — деп атап өтті ҚҚҚ-да.
Сарапшылардың пікірінше, жеңілдікті бағдарламалардың басым болуына байланысты орташа алынған мөлшерлеме өткен жылғы 10,9% -дан 9,8% -ға дейін төмендеді, бұл базалық мөлшерлемеден (18%) және 2025 жылдың қорытындысы бойынша инфляциядан (12,3%) едәуір төмен. Әртүрлi бағыттағы мемлекеттiк саясаттың нәтижесiнде — ақша-кредит және макропруденциалдық жағдайларды бiр мезгiлде қатайту кезiнде жеңiлдiктi қаржыландыруды кеңейту — құрылымдық теңгерiмсiздiктер күшеюде және ипотекалық рынок нарықтық конъюнктурадан неғұрлым дербес дамуда.
«Тұрғын үй бағасы мен халықтың табысы арасындағы алшақтық айтарлықтай ұлғайды. Нақты кірістердің төмендеуі аясында жылжымайтын мүлік құнының екі мәнді өсуі көптеген үй шаруашылықтары үшін тұрғын үйдің қолжетімділігінің едәуір нашарлауына алып келеді. Бұл ретте бағаның өсуі тек іргелі сұраныспен ғана емес, сонымен қатар өтімділіктің нарықтық емес көздерімен, ірі қалаларда тұрғын үй ұсынумен және жоғары инфляция жағдайында халықтың инвестициялық уәждемесімен шектелген», — деп есептейді ҚҚҚ-да.
Динамикадағы алшақтық сұраныс құрылыммына әсер етті және ипотекалық нарық параметрлерімен расталады. ҚҚҚ деректері бойынша 2025 жылы:
- кредиттің орташа сомасы 11,2 млн-нан 12,1 млн теңгеге дейін өсті;
- мақұлданған өтінімдердің үлесі 39,2% -дан 25,2% -ға дейін төмендеді;
- өз қаражаты үшін мәмілелер үлесі 19% -дан 41% -ға дейін ұлғайды.
Бұл өзгерістер, сарапшылардың пікірінше, сұраныстың табысы жоғары және елеулі бастапқы жарналары бар неғұрлым төлемге қабілетті үй шаруашылықтары жағына қарай ығысқанын көрсетеді.
- БЖЗҚ-дан жалпы сомасы 839 млрд теңге (+106% г/г) тұрғын үй жағдайларын жақсартуға аударымдар қосымша әсер етеді, бұл жылжымайтын мүлік нарығындағы белсенділіктің жалпы деңгейін (мәмілелер саны 448,6 мыңға дейін өсті) қолдайды және баға қысымын күшейтеді.
- Нәтижесінде нарық біртіндеп сараланады:
- жеңілдікті ипотека мемлекеттік қолдау алушылар шеңберіне шоғырланады, өз қаражатына сатып алу — жинақталған үй шаруашылықтарында, ал нарықтық өнімдер көбінесе неғұрлым төлем қабілеті бар үй шаруашылықтары үшін қолжетімді болып қалады.
ҚҚҚ болжамы бойынша, 2026 жылдың бірінші тоқсанында мемлекеттік сыйақылардың неғұрлым ерте есептелуіне (ақпанның соңында) байланысты тұрғын үй жағдайларын жақсартуға сұраныстың одан әрі өсуі күтілуде, олар бір жыл бұрынғы 93 млрд-тан 124,4 млрд теңгеге дейін (+34%) өсті.
Қаңтар айында Отбасы банкі зейнетақы жинақтарын тұрғын үй қарыздарын өтеу үшін пайдалану ережелерін өзгертті.
