Еуро мен доллар арасындағы теке-тірес дамыған елдердің валюталары бағамының тұрақтылығына әсер етуі мүмкін екенін кеше жазғанбыз. Бүгін 2008 жылдан бері рекордтық тұрақтылықты көрсетті. Оның қатырында біздің теңгеміз де бар. Салыстырсақ, «Үлкен жетілік» мемлекеттерінің валюталарына қарағанда тұрақты деп атап өтті Bloomberg JPMorgan сілтеме жасап.
Қымбат доллар дамыған елдердің валюталарына қысым көрсетіп, олардың әлсіреуіне (девальвацияға) алып келеді, бұл осы елдерге импортты қымбаттатып, инфляцияны тездетеді. Бұл дамыған елдердің (еуроаймақ, Жапония, Ұлыбритания) орталық банктерін тіпті өздерінің экономикалық өсіміне зиян келтірсе де, өз валюталарын қолдау үшін пайыздық мөлшерлемелерді көтеруге мәжбүрлейді.
Енді мұндай жағдай 208 күнге созылса, бұл ХХІ ғасырдағы рекордқа айналады
Мұндай күтпеген тұрақтылықты бірқатар факторлардың, оның ішінде доллардың әлсіреуінің, америкалық ФРЖ саясатының біртіндеп жұмсаруын күтудің, шикізат тауарларына деген жоғары сұраныстың және дамушы елдердің нарықтарына капиталдың қомақты ағынының үйлесуімен түсіндіруге болады. Осының бәрі инвестициялар үшін тартымды жағдайлар жасайды.«Дамушы елдердің валюталары кэрри-трейд пәні болып қала береді, сондықтан бақыланатын құбылмалылық ортасы жергілікті активтерге қаражат ағынын тартуды жалғастырады», — деп болжайды гонконгтық портфельдік менеджер Джейсон Панг.
Кэрри-трейд стратегиясы, төмен табысты валюталармен қарыз алу дамушы елдердің нарықтарында жоғары табысты активтерге инвестициялау үшін тартылған кезде, тыныш нарықтық жағдайларда тиімді және ұлттық валюталардың бағамын тұрақтандырады. 2026 жылы инвесторлар дамушы елдердің валюталарына 2019 жылдан бастап неғұрлым белсенді құйылады. Экономикалық өсімнің жоғары қарқыны мен жеткілікті резервтер дамушы елдердің валюталарының тұрақтылығын да қолдайды, деп атап көрсетеді Ebury Partners Ltd-дегі нарықтық стратегия бөлімінің басшысы Мэтью Райан.
Ал дамыған елдердің валюталары керісінше тұрақсыздықпен бетпе-бет келді
АҚШ доллары тарифтік саясатты қатайту туралы Дональд Трамптың мәлімдемелерінен кейін, Жапонияның экономикалық келешегіне күмән тудырған кезде доллар құбылмалы болды. Сондықтан азиялық инвесторлар сингапур доллары, бат және юань сияқты баламаларға жиі жүгінеді. Теңге де салыстырмалы тұрақтылықты көрсетіп отыр және ақпан айында долларға қатысты айтарлықтай нығайды, алайда талдаушылар бұл уақытша жағдай болуы мүмкін деп ескертеді.
Нарықта шетел валютасының ұсынысы сұраныстан жоғары, немесе теңгеге деген сұраныс шетел валютасына қарағанда жоғары
Сарапшы Арман Бейсембаевтың пікірінше, теңгенің нығаюына базалық мөлшерлеменің көтерілуі ықпал етті. Ол қазан айында мөлшерлеменің 18 пайызға дейін күрт өсуі теңгелік активтерді инвесторлар үшін анағұрлым тартымды еткенін атап өтті. «Нарық Ұлттық банкпен тәуекелге барудың қажеті жоқ екенін түсінді. Ставканы көтеру — валюта бағамын реттеудің негізгі құралдарының бірі. Ақша-кредит саясатын қатайту бірінші кезекте мөлшерлемені көтеру есебінен болады. Ол өскен кезде ұлттық валютада көрсетілген активтер жоғары кіріс әкеле бастайды. Егер базалық мөлшерлеме 18 пайызды құраса, теңгедегі кірістілік шамамен 20 пайыз деңгейінде шынайы болады, бұл теңге құралдарының тартымдылығын күрт арттырады», деп түсіндірді Бейсембаев
