2025 жылдың соңына қарай әлемдік ЖІӨ-нің 98% -ын құрайтын 137 ел мен валюта одақтары орталық банктердің цифрлық валюталарын зерттеуге кірісті.
Сарапшылар соңғы дайындық жүріп жатқанын айтады.. 2025 жылдың қарашасына қарай цифрлық юань 16,7 трлн юаньға (2,37 трлн доллар) 3,48 млрд транзакцияны өңдеді. Өсім екі жылда 800% -дан асты. Сол кезеңде Үндістанда сандық рупия 334% -ға ұлғайды. Қазақстанда тәжірибелік-өнеркәсіптік пайдаланудың екі жылы ішінде «Цифрлық теңге» платформасы 61 мыңнан астам транзакция жүргізді, ал айналымға 336,6 млрд сандық теңге шығарылды. Бұл нақты экономикада нақты ақшамен жұмыс істейтін инфрақұрылым.
Классикалық ақша үш функцияны атқарады: айырбас құралы, есепке алу бірлігі, жинақтау құралы. Олардың басты қасиеті — бейтараптық. Әмияндағы банкнот пен банк шоты нанды сатып алу немесе салық төлеу туралы сөз болып жатқанына бірдей немқұрайлы қарайды.
CBDC бұл логиканы бұзады
Орталық банктің цифрлық валютасы — бұл пайдалану шарттары орнатылған ақша. Оларды мақсаттары, мерзімдері, географиясы, алушылардың санаттары бойынша шектеуге болады. Олар автоматты түрде салық міндеттемелерін орындап, субсидия болып табылатынын «біліп», алкогольді төлеуден бас тарта алады.
Олар тұтынуды ынталандыру үшін 30 күннен кейін өзін-өзі жоя алады немесе экономика бойынша алдын ала белгіленген бағыт бойынша ғана жүре алады. Ақша пассивті құралдан экономиканы басқарудың белсенді тетігіне айналады. Салықтық әкімшілендіру операцияның өзіне енгізіледі. Бюджеттік бақылау аудит емес, төлем қасиетіне айналады. Әлеуметтік саясат есептер мен өтініштер дәуірінен шығады және тікелей, бағдарламаланатын бөлу дәуіріне енеді.
Басқару бағасы
Цифрлық ақша технологиясының бейтарап қасиеттері жоқ. Сонымен, әрбір артықшылық бір мезгілде әлеуетті тәуекелге айналады:
• Құпиялылық. Әрбір транзакция — бұл орталық банктің тізіліміндегі жазба. Atlantic Council: қытайлық «басқарылатын құпиялылық» моделі пайдаланушылардың деректерін мемлекеттен емес, бір-бірінен қорғайды. Архитектураны таңдаудың бірінші кезектегі саяси мәселеге айналуының өзі ставкалардың ауқымын көрсетеді;
• Банктерді дезинтермедиациялау. Егер азаматтар ақшаны тікелей Орталық банкте сақтай алатын болса, депозиттік база, несиелеу негізі қысымға ұшырайды. Дағдарыс кезінде «цифрлық банк-ран» болуы мүмкін: бір минут ішінде халық қаражатын қорғалған Орталық банк әмиянына аударуы мүмкін.
• Жүйелік осалдықтар. Кез келген ақау, киберқақпа немесе электр қуатын өшіру бүкіл ел бойынша есептеулерді тоқтата алады;
• Ақшаны саясиландыру. Бағдарламаланатын ақша әдеттегі жүйеде техникалық жағынан мүмкін болмайтын нәрсені: саяси өлшемдер бойынша сатып алуды шектеу, қаражатты сотсыз мұздату, жинақ ақшаға «жарамдылық мерзімі» жасауға мүмкіндік береді. Мүмкін болғанының өзі, тіпті бұл мүмкіндіктер ешқашан пайдаланылмаса да, мемлекет пен азамат арасындағы қарым-қатынасты өзгертеді.
Жоғарыда айтылған барлық тәуекелдер жанама әсер етпейді. Олар CBDC логикасына енгізілген, сондықтан да сәулет шешімдері бүгінде технологиялық шешімдерге қарағанда маңызды.
Juniper Research болжамы бойынша, жаһандық CBDC-төлемдер саны 2024 жылғы 307 млн-нан 2031 жылға қарай 7,8 млрд-қа дейін өседі. Осылайша, өсім 25 еседен асады. Қазір қабылданып жатқан архитектуралық шешімдер кем дегенде жиырма жылға әлемдік қаржы жүйесінің келбетін анықтайтын болады.
CBDC қолма-қол ақшаны алмастыра алмайды. Олар ақшаның біртіндеп кеңейіп келе жатқан үшінші түріне айналады. Бірақ бұл қатар өмір сүру бейтарап болмайды: әлеуметтік төлемдермен, салықтармен, трансшекаралық есеп айырысулармен әрбір жаңа интеграция ауырлық орталығын сандық формаларға қарай жылжытады.
Негізгі мәселе — жылдамдық пен технология емес, сәулет. Құпиялылықтың қандай лимиттері кодта тіркеледі? Бағдарламалаудың қандай функциялары рұқсат етілген, ал қайсысы табуатталған? Коммерциялық банктердің рөлі қандай? Қандай деректер мемлекетке қолжетімді? Бұл мәселелер конференцияларда емес, кейін қайта жазу өте қиын болатын техникалық ерекшеліктерді жазу кезінде шешіледі.
Ақша биліктің көрінісіне айналады
CBDC мемлекетке бақылаудың теңдессіз деңгейін береді. Олар тек мөлшерлемелер мен салықтарды ғана емес, сонымен қатар ақшаның өз тәртібін: мақсаттарын, бағыттарын, мерзімдерін басқаруға мүмкіндік береді. Қазақстандық кейс мынаны көрсетеді: тиімділік пайызбен емес, еселермен өлшенеді, ҚҚС қайтарудың 75 күннен беске дейін қысқаруы, бұл фискалды басқарудың басқа шындығы.
Бірақ сол технология қаржылық еркіндік шартты жүйеге айналатын жүйеге жол ашады. Екі сценарий арасындағы шекара технология бойынша емес, сәулет бойынша өтеді. Тарихта ақша әрқашан билікті бейнелейді. CBDC бұл билікті алғаш рет бағдарламаланатын етеді.
Біз ставкалар мен ақша массасы санаттары бойынша монетарлық саясат туралы дауласуға үйреніп кеттік. CBDC әлемінде басты монетарлық саясат код тілінде жазылады. Және бұл кодты кім және қалай жазатынына пайыздық мөлшерлемелер бойынша кез келген шешімге қарағанда көбірек байланысты.
