Ұлттық банк басқарма төрағасының орынбасары Ақылжан Баймағамбетов сарапшылармен 2024 жылғы қаржылық тұрақтылық туралы есепті талқылау кезінде ноталар мен депозиттер Ұлттық банк өтімділікті алып қоюдың екі негізгі құралын пайдаланатынын атап өтті:
Осы жылдың қыркүйегінен бастап банктер үшін ең төменгі резервтік талаптардың (ЕТР) көтерілген нормалары қосымша қолданылады.
«Ұлттық банк ноталарды шығаруды 500 млрд теңгеге дейін шектеді. Бірақ бұл таста ойып жазылған догма дегенді білдірмейді. Мен оны бірден қайта қараймыз дегенді білдірмеймін, бірақ оны өзгерту мүмкіндігін де жоққа шығармаймын. Себебі, банк шоттарындағы өтімділіктің көлемі де бар, бәлкім, қандай да бір сәтте айналыстағы ноталардың көлемін арттыру қажет болар», — деп хабарлады Ақылжан Баймағамбетов.
Ақылжан Баймағамбетовтың айтуынша, екі құрал да Ұлттық банк үшін шығыстар тұрғысынан баламалы. Айырмашылық тек мерзімдерде ғана: депозиттер бір аптаға ақшаны байланыстырады, содан кейін нарық өтімділікті кері алады, ал ноталар бір айға ақшаны алады.
Ноталар бағалы қағаздар болғандықтан, олар қажет болған жағдайда сатуға немесе қаражатты алу үшін кепіл ретінде пайдалануға және осылайша өтімділікті тез қайтаруға болатын сатылатын құрал болып табылады.
«АЕК біртіндеп өсетін, ал оларды ұлғайту процесі күнтізбелік жылға есептелген жағдайда банктерге кепіл ретінде пайдалануға болатын құрал қажет болуы мүмкін. Біз құралдарымыздың арасындағы бөлу өзгеретінін жоққа шығармаймыз. Бұл Ұлттық банк көп немесе аз жұмсайды дегенді білдірмейді. Бұл тактикалық міндет: біз қандай жағдайда алу құралдарының қандай араласуы жақсы жұмыс істейтінін түсінуге тырысамыз», — деп түсіндірді Ақылжан Баймағамбетов.
Оның айтуынша, биылғы жылдың қыркүйек айынан бері Ұлттық банктің алып қоюы 1,5 трлн теңгеге қысқарды, бұл АЕК енгізудің әсерін көрсетеді.
«2025 жылдың қыркүйегінен бастап біз ЕТРТ арттыруға алғашқы қадамды жасадық. Банктер онша риза емес, бірақ макроэкономикалық тұрғыдан алғанда, нарықта өтімділіктің орасан зор құрылымдық профициті бар, ал өңірде резервтік талаптардың ең төменгі нормалары сақталған кезде, бұл артық өтімділік көлемін ұлғайтып, ЖЖК жүргізу үшін үлкен пайыздық шығыстармен төлеуге тура келеді дегенді білдіреді», — деп түсіндірді Ұлттық банк өкілі.
Ол 2025 жылы Ұлттық банктің пайыздық шығыстары резервтеу нормалары енгізілместен 80-85 млрд теңгеге аз болатынын нақтылады. Жалпы алғанда, 2025 жылдың басынан бастап Ұлттық банк 7-8 трлн теңге мөлшерінде алып қоюды қолдайды.
Ұлттық банк ноталар көлемін кеңейту мүмкіндігін тактикалық қадам деп атайды
2025 жылдың басынан бастап реттеуші МРТ ұлғайтудан басқа, алтынды сатып алу бойынша өз операцияларын, яғни жүйедегі ақша санын ұлғайтпау үшін валюталық түсімді алтынды сатып алуға тең көлемде сатуды айналайды.
Ұлттық банкте атап өткендей, ноталар инвесторлар үшін тартымды құралға айналды. 2023 жылдың мамырынан бастап оларға табыс өсіміне салық салынады, ал 2026 жылдан бастап қалған мемлекеттік қағаздарға да салық салынады. Бұл құралдар арасындағы салық төрелігін жояды. Егер Ұлттық банк үшін ноталар өтімділікті алып қоюдың техникалық құралы болып табылса, онда банктер үшін олар тәуекелсіз пайда көзі ретінде қызығушылық туғызады. Инфляциялық күтулер жоғары күйінде қалып отыр. Ұлттық банк 2025 жылдың басынан бастап ставкалардың өсуін тіркеп отыр, бұл инфляцияға қарсы көңіл-күйдің өскенін көрсетеді. Айта кетерлігі, ставкалардың көтерілуі айналыс мерзімі бес жылға дейінгі қағаздарда байқалады. Алайда ноталар арқылы ақша жинау да қымбатқа түседі.
2023 жылдан бастап Ұлттық банк ноталар шығаруды қысқарта бастады және қысқа шығарылымдардан толығымен бас тартты, оларды банктердің бір апталық мерзімге бос ақшасын тартқан депозиттермен алмастырды. 2024 жылы Ұлттық банк депозиттік аукциондар арқылы артық өтімділіктің шамамен 70% -ын алады. АЕК көтерілген ставкалары банктер қаражатының бір бөлігін ұзақ уақыт тіркейді. Реттеуші нақты уақытта өтімділік тапшылығы тәуекелінен құтылуға тырысады және ноталар көлемін «шешу» осы әлеуетті проблеманы шешуге көмектеседі деп санайды.
