Экономист Руслан Сұлтанов өзінің Tengenomika телеграм-арнасында жеке зейнетақы активтерін басқарушылар БЖЗҚ-дан жоғары кірістілік көрсетіп отыр, бірақ қазақстандықтар әлі күнге дейін оларға өз ақшаларын сенуге асықпайтынын мәлімдеген жазба қалдырды.
- 2026 жылғы сәуірдің қорытындысы бойынша жүйеде 25,7 триллион теңге зейнетақы активтері шоғырландырылды.
- Олардың 99,6% -ын БЖЗҚ өзі басқарады.
- Барлық жеке басқарушыларға 105,9 миллиард теңге ғана тиесілі. Бұл жалпы қоржынның 0,4% -ын құрайды.
«Бұл ретте жеке меншік иелері кірістілігі жағынан мемлекеттік қордан едәуір асып түседі. «Алатау Сити Инвест» АҚ 8,57%, «Халық Қаржы» АҚ 17,6%, «Алатау Сити Инвест» АҚ — 12,59%, «Халық Қаржы» АҚ — 10,71%, «Халат Финанс» АҚ yk Global Markets — 10,26%, BCC Invest — 8,91%. Сәуір айының қорытындысы бойынша инфляция 10,6% құрады. Яғни БЖЗҚ кірістілігі бағаның өсуін де жаппайды», — деп хабарлады Руслан Сұлтанов.
Экономист алшақтықты портфельдер құрылымымен түсіндіреді.
- БЖЗҚ активтердің 38,35% -ын доллармен сақтайды.
- Жыл басынан бері теңге нығайып келеді.
- Қазіргі кезде доллар 505,53 теңгеден 462,91 теңгеге дейін арзандады. Портфельдің валюталық бөлігі теңгеге қайта есептегенде түсіп кетті және бұл жалпы нәтижені төмендетті.
«Сентрас Секьюритиз» қазақстандық құралдарға: квазимемлекеттік сектор облигацияларына, банктер мен корпорацияларға арқа сүйегені үшін көш бастап келеді. Мұндай портфель доллар бағамына сезімтал емес және теңгелік кірістілікті жақсы монетизациялайды. Жеке-жеке Сұлтанов жеке басқарушылар клиенттермен нашар жұмыс істейтінін атап өтті. Стратегиялар мен табыстылықтағы айырмашылықты компаниялардың өздері емес, сыртқы талдаушылар мен блогерлер түсіндіреді. Бұл салымшылардың сеніміне тікелей әсер етіп, сегменттің өсуін тежейді.
Бұған дейін біз БЖЗҚ кірістілігі 2026 жылдың басынан бастап нөлге дейін төмендегенін жазғанбыз. Инвестициялық кіріс бір айда небәрі 2,78 миллиард теңгені құрады, ал инфляция жыл басынан бері сол кезде 3,6% -ға жетті. Қор қысқа мерзімді көрсеткіштер басқарудың шынайы тиімділігін көрсетпейтінін атап өтіп, теңгенің нығаюымен сәтсіздікті дәл осылай түсіндірді.
