АҚШ долларын жаһандық қаржы жүйесінен толық ығыстырып, оның орнын басатын жалғыз әлемдік валюта жоқ.
Доллардың үстемдігіне қатысты айтылған даудың бәсеңдеуі баламаның жоқтығынан емес, доллардың жаһандық саудадағы позициясының терең тамырлануынан туындап отыр. Доллар өз орнын бірден басқа валютаға беріп жатқан жоқ, бірақ әлем көпполярлы қаржы жүйесіне, яғни алтын, юань және басқа да аймақтық валюталардың шоғырына қарай біртіндеп бейімделуде.
Доллар неге әлі күнге дейін көшбасшы?
• Тереңдік пен сенім: Әлемдік валюталық резервтердің шамамен 57%-ы, ал валюталық транзакциялардың (SWIFT) 47%-ға жуығы доллармен жүргізіледі.
• Баламалардың маргиналдығы: Қытай юанының әлемдік SWIFT жүйесіндегі үлесі 3%-ға жетпейді, ал Еуропалық орталық банктер үшін еуроның әлі де АҚШ долларына тәуелділігі жоғары. BRICS сияқты елдердің ортақ валюта шығару идеясы экономикалық, саяси және географиялық қарама-қайшылықтарға байланысты әлі күнге дейін теориялық деңгейде қалып отыр.
• Алтынның құны: АҚШ мемлекеттік облигацияларының құны мен сенімділігіне қатысты күмәндар артқан сайын, әлемдік орталық банктер алтынды басты резервтік актив ретінде көбірек сатып алуда.
• Сауда-тарифтік соғыстар, экономикалық санкциялар, қоршау және басқа да деструктивті құбылыстар салдарынан жаһандық шаруашылық әлем іс жүзінде неғұрлым автономды экономикалық аймақтарға таралып жатыр.
Бағалы металл біреудің міндеттемелеріне тәуелді емес, өйткені ол өз-өзінен құнды болып табылады. Тіпті алтын қандай да бір себептермен уақытша немесе салыстырмалы түрде құнсызданса да, ол алтын болып қалады, ал фиаттық/декреттік ақша қағазға айналады.
Доллар, юань және алтын
Қазіргі әлемдік қаржы жүйесінде барлығы АҚШ долларының айналасында құрылған. Шын мәнінде, қалған фиаттық валюталар долларды сатып алу құқығына арналған түбіртек болып табылады. Бірақ бакс инфляцияның салдарынан тез құнсызданады және капиталды үнемдеу мен сақтау функциясын орындай алмайды.
Юань долларды өздігінен ығыстыра алмайды, себебі ол да фиат валюта. Алайда ҚХР басшылығы кредит-ақша және экономикалық саясатты юань алтынмен тығыз байланыста жұмыс істейтіндей және олардың ұлғайып келе жатқан ауқымда өзара айырбасталуын қамтамасыз ететін инфрақұрылым үнемі ұлғайып отыратындай етіп жүргізуде.
2008 жылғы қаржы дағдарысынан кейін, әсіресе 2022 жылы ЖТК басталғаннан кейін Қытай Халық банкі (ҰБК) өзінің мәлімделген алтын резервтерін ұдайы арттырып, АҚШ қазынашылық облигацияларынан бас тарта отырып, оларды әртараптандырды.
Жаһандық қаржы дағдарысы АҚШ-тың қаржы жүйесіне сенуге болмайтынын көрсетті, ал Ресейге қатысты 2022 жылғы санкциялар әлемдік қаржы жүйесіне қолжетімділікті геосаяси қару ретінде пайдалануды көрсетті. Сонымен қатар, барлығына резервтерді ел ішінде сақтау қажеттілігі жөнінде сабақ берілді, өйткені олар сіздің юрисдикцияңыздан тыс жерде кез келген уақытта тәркіленуі мүмкін.
Аспан асты елі юанға үміт артады. Бұл үшін юанның оффшорлық нарықтарын қамтитын (алтынмен қамтамасыз етілген) юанды тарату арналары құрылады; своптық желілер (белгіленген бағамдар бойынша валюталарды өзара айырбастау туралы әртүрлі елдердің екі орталық банкі арасындағы келісімдер); CIPS (батыспен қиылыспайтын қытайлық халықаралық банк аударымдары жүйесі) және SWIFT-тен өзгеше басқа да есеп айырысу тетіктері.
Доллар жүйесінен тыс юань үшін сауданы ынталандыру жүзеге асырылуда. Он жыл бұрынғы бір мәнді саннан бастап қазіргі уақытта ҚХР саудасының 40% жуығы юаньмен жүзеге асырылады. Сонымен қатар, Бейжің әлемдік нарықтың шетелдік қатысушыларына долларлық кредиттерді АҚШ-тан шамамен 60% -ға төмен ставкалар бойынша юаньмен ауыстырумен қайта қаржыландыруды ұсынады.
Юаньмен алтын байламы долларға деген көп жылдық әдет сияқты проблеманы алып тастайды. Дәстүрлі есеп айырысудың орнына жаңа валютаға көшу әрдайым басында қиын және психологиялық кедергілер тудырады, ал юанды алтынға айналдыру психологиялық және экономикалық қиындықтарды жояды.
Маңызды қадам ретінде Қытай алдымен Шанхай алтын биржасын, ал енді тәжірибе жинақтап, Гонконгта SGE (Оңтүстік Қытай алтын биржасы) құрады. Мақсаты мен мiндетi қарапайым: оны юаньмен номинацияланған және құймамен есептелетiн келiсiм-шарттармен әлемдегi iрi нақты алтын рыноктарының бiрiне айналдыру. Шанхайдағыдай физикалық алтынға баса назар аударылады.
Нәтижесінде Аспан асты елі алтынның көмегімен әлемдік капитал нарығын ашады. Қазіргі АҚШ доллары сияқты виртуалды емес, қазіргі доллардың тек атауы ғана қалды, немесе кез келген қазіргі заманғы қамтамасыз етілмеген валюта, ал адамзат тарихының мыңдаған жылдарында өмір сүрген қазіргі валюта.
Сақтау және сақтау мәселелері
ҚХР-мен сауда жасайтын мемлекеттер мен жеке шетелдік контрагенттер жеткізілген ресурстардың орнына қытай тауарларының кең спектрін (әлемдегі ең үлкен өнеркәсіптік база бұған мүмкіндік береді) немесе алтынды сатып ала алады. Шын мәнінде, юань белгіленген бағам бойынша емес, құбылмалы бағам бойынша ғана алтынмен қамтамасыз етілген валютаға айналады.
Алтын қытайлық фискалдық саясатқа немесе ұлттық валютаға деген сенімділікті жояды, бірақ нақты алтынды сақтау мәселесі әлі де бар. Бұл міндетті шешу үшін Қытай оффшорлық қоймалар мен алтын жеткізу пункттерін құрады. Елдер алынған артық юаньды қымбат металға айырбастай алады және бұл ретте контрагенттің тәуекелі мен елдік тәуекелді жоя отырып, оны өз аумағында сақтай алады.
Іс жүзінде бұл долларды юаньмен алмастыру емес, алтынды әлемдік сауда айналымына бейтарап және нақты елге немесе оның билігіне тәуелді емес есеп айырысу құралдары ретінде қайтару. Бейжің қаржы жүйесінің жаһандық орталығына айналып, қазіргі долларды ығыстырып, инфрақұрылымды қамтамасыз етеді.
Бірқатар дағдарыстар геосаясатқа, әлемдік саудаға, энергетикаға қатысты болды, ал олардың барлығы қандай да бір түрде ақша және ақша айналымы саласына бағдарланады. Күйзелістер күнделікті экономикалық шындықтың бір бөлігіне айналғанда, ұзақ мерзімді перспективада активтердің сақталуына алаңдаушылық стратегиялық міндетке айналады.
